匯率（ForeignExchangeRate）

　　又稱匯價或外匯行市，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或者是指用一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。

　　外匯風(fēng)險

　　從事對外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、投資及金融的公司、企業(yè)組織、個人及國家外匯儲備的管理與營運(yùn)等，通常在國際范圍內(nèi)收付大量外幣，或持有外幣債權(quán)債務(wù)，或以外幣標(biāo)示其資產(chǎn)、負(fù)債價值。由于各國使用的貨幣不同，加上各國間貨幣匯率經(jīng)常變化，因此在國際經(jīng)濟(jì)往來中，在國際收付結(jié)算的時候，就會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。

　　自由兌換貨幣（FreelyConvertibleCurrency）

　　當(dāng)一種貨幣的持有人能把該種貨幣兌換為任何其他國家貨幣而不受限制，則這種貨幣就被稱為可自由兌換貨幣。根據(jù)〈國際貨幣基金協(xié)定〉的規(guī)定，所謂自由兌換，系指：對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不得施加限制。也就是說，這種貨幣在國際經(jīng)常往來中，隨時可以無條件地作為支付手段使用，對方亦應(yīng)無條件接受并承認(rèn)其法定價值。不施行歧視性貨幣政策措施或多種貨幣匯率。在另一成員國要求下，隨時有義務(wù)換回對方在經(jīng)常性往來中所結(jié)存的本國貨幣。即參加該協(xié)定的成員國具有無條件承兌本幣的義務(wù)。

　　目前，世界上有50多個國家接受了〈國際貨幣基金協(xié)定〉中關(guān)于貨幣自由兌換的規(guī)定，也就是說，這些國家的貨幣被認(rèn)為是自由兌換的貨幣，其中主要有：美元（USD）、德國馬克（DEM）、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF）、法國法郎（FRF）、意大利里拉（ITL）、荷蘭盾（NLG）、比利時法郎（BEU）、丹麥克朗（DKR）、瑞典克朗（SKR）、挪威克朗（NKR）、奧地利先令（ATS）、港幣（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD）、新西蘭元（NZD）、新加坡元（SGD）。

　　通貨膨脹和通貨緊縮

　　所謂通貨膨脹是指貨幣供應(yīng)量超過流通領(lǐng)域?qū)ω泿诺膶嶋H需求量而引起的貨幣貶值，物價普遍上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。市場表現(xiàn)是商品和勞務(wù)的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象稱為通貨膨脹。

　　反之，貨幣供應(yīng)量少于流通領(lǐng)域?qū)ω泿诺膶嶋H需求量而引起的貨幣升值，從而引起的商品和勞務(wù)的貨幣價格總水平的持續(xù)下跌現(xiàn)象稱為通貨緊縮。

　　國內(nèi)生產(chǎn)總值(GrossDomesticProduct,GDP):

　　以年增長率衡量的一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全部商品和勞務(wù)產(chǎn)出。它是衡量美國經(jīng)濟(jì)活動的最具概況性的數(shù)據(jù)，通常每季度公布一次。但具體數(shù)據(jù)通常分三次發(fā)表：第一次是國內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)算數(shù)據(jù)(AdvanceGDP)，第二次是國內(nèi)生產(chǎn)總值初值(PreliminaryGDP)，第三次是國內(nèi)生產(chǎn)總值最后修正值(RevisedGDP)。

　　國際收支

　　國際收支包括經(jīng)常項目（CurrentAccount）和資本項目兩部分。在國際交往中一般要進(jìn)行貨幣收付，因此常將一國在一定時期內(nèi)與其他國家和地區(qū)進(jìn)行的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等往來所發(fā)生的貨幣收支總和，稱為國際收支。在國際收支中通常使用外匯，所以國際收支又實際上是指一定時期內(nèi)外匯收支的總和。這是一種狹義的概念，它只反映一定時期內(nèi)具有外匯收支的交易，而不包括那些沒有外匯收支的交易，如易貨貿(mào)易和無償援助等。廣義的國際收支是指一國在一定時期內(nèi)與其他國家和地區(qū)之間的各種經(jīng)濟(jì)交易和往來的全部記錄，無論是否具有外匯收支。它是特定時期內(nèi)的一種統(tǒng)計報表，反映（1）一國與他國之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為；（2）該國持有的貨幣黃金、特別提款權(quán)的變化，以及與他國債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化；（3）凡不需要償還的單方轉(zhuǎn)移項目和相應(yīng)的科目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易。

　　經(jīng)常項目(CurrentAccountBalance)：

　　它反映本國與外國交往中經(jīng)常發(fā)生的項目，包括貿(mào)易收支（也就是通常的進(jìn)出口）、勞務(wù)收支（如：運(yùn)輸、 港口 、通訊和旅游等）和單方面轉(zhuǎn)移（如：僑民匯款、無償援助和捐贈、國際組織收支等）。是最具綜合性的對外貿(mào)易的指數(shù)。

　　資本項目

　　一般分為長期資本和短期資本。長期資本是指合同規(guī)定償還期超過1年的資本或未定償還期的資本（如公司股本），其主要形式有直接投資、證券投資、政府和銀行的長期借款及企業(yè)信貸等。短期資本指即期付款的資本和合同規(guī)定借款期為1年或1年以下的資本。

　　實現(xiàn)國際收支平衡需要避免國際收支的過度逆差或順差可，以維持適當(dāng)?shù)膰�際儲備水平和相對穩(wěn)定的匯率水平。

　　外債

　　根據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是任何特定的時間內(nèi)，一國居民對非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的負(fù)債，不包括直接投資和企業(yè)資本。根據(jù)我國國家外匯管理局的定義，外債是中國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對中國境外的國際金融組織、外國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。

　　 進(jìn)口押匯

　　進(jìn)出口雙方簽訂買賣合同之后，進(jìn)口方請求進(jìn)口地某個銀行（一般為自己的往來銀行）向出口方開立保證付款文件，大多數(shù)為 信用證 。然后，開證行將此文件寄送給出口商，出口商見證后，將貨物發(fā)送給進(jìn)口商。商業(yè)銀行為進(jìn)口商開立信用保證文件的這一過程，稱為進(jìn)口押匯。

　　因為進(jìn)口商通過信用保證文件的開立，可以延長付款期限，不必在出口商發(fā)貨之前支付貨款，即使在出口商發(fā)貨后，也要等到單據(jù)到達(dá)自己手中才履行付款義務(wù)。這樣，進(jìn)口商減少了資金占用的時間。同時，出口商愿意接受這種延長付款期限，是以開證行保證到期付款為條件的。因此，進(jìn)口押匯是開證行為進(jìn)口商提供的一種資金融通。

　　出口押匯

　　是指出口商根據(jù)買賣合同的規(guī)定向進(jìn)口商發(fā)出貨物后，取得各種單據(jù)，同時，根據(jù)有關(guān)條款，向進(jìn)口商開發(fā)匯票。這時，進(jìn)口商不能立即支付匯票票款，出口商為盡快收回貨款，將匯票和單據(jù)持往出口地某個銀行，請求該銀行對匯票進(jìn)行貼現(xiàn)。如果該銀行進(jìn)行審查后，同意貼現(xiàn)，即收下匯票和單據(jù)，然后把匯票票款扣除貼現(xiàn)利息后，支付給出口商。這種出口地銀行對出口商提供的資金融通，稱為出口押匯。出口地銀行收下匯票和單據(jù)后，在匯票到期時提交給進(jìn)口商，請其付款，進(jìn)口商付款后，銀行收回墊付資金，如果進(jìn)口商拒絕支付票款，則出口地銀行有權(quán)要求出口商歸還票款。

　　 出口信貸

　　是指國家為了支持本國產(chǎn)品的出口，加強(qiáng)國際競爭，對本國產(chǎn)品給予利息貼補(bǔ)并提供擔(dān)保的方法，鼓勵本國商業(yè)銀行對本國出口商-或外國進(jìn)口商（或銀行）提供較市場利率略低的貸款，以解決買方支付進(jìn)口商品資金的需要。

　　出口信貸有兩種：

　　買方信貸：

　　是指出口國銀行把資金貸款給進(jìn)口方的進(jìn)口商或銀行，對進(jìn)口商進(jìn)行融資的一種貸款方法。如果出口地銀行把資金直接貸款給進(jìn)口商，稱為企業(yè)買方信貸，這種買方信貸通常需要銀行擔(dān)保；如果出口地銀行把資金直接貸款給進(jìn)口地銀行，然后有銀行再把資金貸款給進(jìn)口商，稱為銀行買方信貸。

　　賣方信貸：

　　是指進(jìn)口商延期支付貨款，出口商為了取得資金周轉(zhuǎn)，向出口方銀行貸款的一種貸款形式，這種延期付款一般包括了資金的利息，有的要進(jìn)口方銀行的擔(dān)保。

　　 打包放款

　　是出口地銀行向出口商提供的短期資金融通。具體做法為：出口商與國外進(jìn)口商簽定買賣合同后，就要組織貨物出口。在此過程中，出口商可能會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的情況。此時，出口商用進(jìn)口地銀行向其開發(fā)的 信用證 或其他保證文件，連同出口商品或半成品一起，交付出口地銀行作為抵押，借入款項。出口地銀行在此種情況下向出口商提供的貸款就稱為打包放款。打包放款的期限一般很短，出口商借入打包放款后，很快將貨物裝船運(yùn)出。在取得各種單據(jù)并向進(jìn)口商開發(fā)匯票后，出口商通常前往放款銀行，請其提供出口押匯貸款，該銀行收下匯票和單據(jù)后，將以前的打包放款改為出口押匯，這時的打包放款即告結(jié)束。在打包放款中，如果出口商不按規(guī)定履行職責(zé)，貸款銀行有權(quán)處理抵押品，以收回貸款款項。打包放款的數(shù)額一般為出口貨物總價值的50%-70%。

　　回購協(xié)議

　　也稱再購回協(xié)議，是指商業(yè)銀行進(jìn)行短期融資的一種方式，其含義是指出售證券等金融資產(chǎn)時簽訂協(xié)議，約定在一定的期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金�；刭弲f(xié)議通常只有一個交易日。回購協(xié)議所涉及的證券主要是國債。

　　同業(yè)拆放利率

　　 指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。同業(yè)拆放有兩個利率，拆進(jìn)利率（BidRate）表示銀行愿意借款的利率；拆出利率（OfferedRate）表示銀行愿意貸款的利率。一家銀行的拆進(jìn)（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸款）。同一家銀行的拆進(jìn)和拆出利率相比較，拆進(jìn)利率（BidRate）永遠(yuǎn)小于拆出利率（OfferedRate），其差額就是銀行的得益。在美國市場上，一般拆進(jìn)利率（BidRate）在前，拆出利率（OfferedRate）在后，例如81/4--81/2。在英國市場上，一般是拆出利率（OfferedRate）在前，拆進(jìn)利率（BidRate）在后，例如81/2--81/4，兩種情況下，都表示為“我借款81/4，我貸款81/2”。

　　同業(yè)拆放中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆放利率（LondonInterBankOfferedRateLIBOR）。LIBOR指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率�，F(xiàn)在LIBOR已經(jīng)作為國際金融市場中大多數(shù)浮動利率的基礎(chǔ)利率，作為銀行從市場上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本，貸款協(xié)議中議定的LIBOR通常是由幾家指定的參考銀行，在規(guī)定的時間（一般是倫敦時間上午11：00）報價的平均利率。最大量使用的是3個月和6個月的LIBOR。我國對外籌資成本即是在LIBOR利率的基礎(chǔ)上加一定百分點(diǎn)。

　　從LIBOR變化出來的，還有新加坡同業(yè)拆放利率（SingaporeInterBankOfferedRateSIBOR）、紐約同業(yè)拆放利率（NewYorkInterBankOfferedRateNIBOR）、香港同業(yè)拆放利率（HongkongInterBankOfferedRateHIBOR）等等。

　　貼現(xiàn)

　　是指銀行應(yīng)客戶的要求，買進(jìn)其未到付款日期的票據(jù)，或者說，購買票據(jù)的業(yè)務(wù)叫貼現(xiàn)。辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時，銀行向客戶收取一定的利息，稱為貼現(xiàn)利息或折扣。具體程序是銀行根據(jù)票面金額及既頂貼現(xiàn)率，計算出從貼現(xiàn)日起到票據(jù)到期日止這段時間的貼現(xiàn)利息，并從票面金額中扣除，余額部分支付給客戶。票據(jù)到期時，銀行持票據(jù)向票據(jù)載明的支付人索取票面金額的款項。

　　再貼現(xiàn)

　　是商業(yè)銀行以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)。對中央銀行而言，再貼現(xiàn)是買進(jìn)票據(jù)，讓渡資金；對商業(yè)銀行而言，再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金。再貼現(xiàn)是中央銀行的一項主要的貨幣政策工具。中央銀行可以通過提高或降低再貼現(xiàn)率來影響金融機(jī)構(gòu)向中央銀行借款的成本，從而影響貨幣供應(yīng)量和其它經(jīng)濟(jì)變量。

　　特別提款權(quán)（SDR）

　　國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱“紙黃金”。它是國際貨幣基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其它會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充作國際儲備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正的貨幣，使用時必須先換成其他貨幣，不能直接使用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。

　　充分就業(yè)

　　通常所說的充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因此在國際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零。在充分就業(yè)情況下也會存在一部分“正常”失業(yè)人口，比如結(jié)構(gòu)性失業(yè)。

　　隱含國內(nèi)生產(chǎn)總值消脹指數(shù)(ImplicitGDPPriceDeflator)：

　　以現(xiàn)值計算的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值和以不變價格計算的實際國內(nèi)生產(chǎn)總之之比。這項數(shù)據(jù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值一起公布，每季度一次。與消費(fèi)價格指數(shù)和生產(chǎn)價格指數(shù)相比，該指數(shù)反映了較長期限內(nèi)更為廣泛的通貨膨脹狀況。

　　外匯交易（ForeighExchangeDealing）

　　又稱外匯買賣，是不同貨幣的相互買賣，每筆交易的買賣雙方各自在買入一種貨幣的同時賣出另一種貨幣。外匯交易的主要參加者是中央銀行、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)、公司和個人，包括外匯投機(jī)者。外匯經(jīng)紀(jì)人也是外匯市場的主要成員，由金融當(dāng)局認(rèn)可，在銀行之間和客戶之間達(dá)成交易。目前，外匯市場交易的貨幣主要是美元、德國馬克、英鎊、日元、加拿大元、瑞士法郎和法國法郎等。外匯交易主要通過電傳和電話成交，因此外匯市場是一種無形市場。外匯交易有三種基本形式，即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易及掉期外匯交易。

　　即期外匯買賣（SpotExchangeDeals）

　　指交割日或稱起息日為交易日以后第二個工作日（即銀行的營業(yè)日）的外匯買賣，所謂交割日或稱起息日，也是外匯買賣合同的到期日，在該日買賣雙方互相交換貨幣。

　　 即期外匯買賣是外匯交易中最基本的交易，可以滿足客戶對不同貨幣的需求。例如某進(jìn)出口公司持有美元，但要對外支付商務(wù)合同的貨幣是日元，可以通過即期外匯買賣，賣出美元，買入日元，滿足對外支付日元的需求。

　　即期外匯買賣還可以用于調(diào)整持有外匯頭寸的不同貨幣的比例，以避免外匯風(fēng)險。例如，某國家外匯儲備中美元比重較大，但為了防止美元下跌帶來的損失，可以賣出一部分美元，買入日元、德國馬克等其他貨幣，避免外匯風(fēng)險。此外即期外匯買賣還被用于外匯投機(jī)。

　　遠(yuǎn)期外匯買賣（ForwardExchangeDeals）

　　外匯買賣交易中，凡交割日預(yù)定在即期外匯買賣起息日以后一定時期的外匯買賣，稱為遠(yuǎn)期外匯買賣。外匯買賣的將來交割日，匯率和貨幣金額都是在合同中事先規(guī)定的。遠(yuǎn)期外匯買賣具有很多作用，最主要的作用是能夠用于避免貿(mào)易和金融上的外匯風(fēng)險。

　　通過遠(yuǎn)期外匯買賣，能夠事先將貿(mào)易和金融上外匯的成本或收益固定下來，有利于經(jīng)濟(jì)核算，避免或減少外匯上的風(fēng)險。例如，在 國際貿(mào)易 中，經(jīng)常會碰到合同中的貨幣，與進(jìn)口商手中持有的貨幣不一致。而合同中的支付一般在將來的一定時期。為了避免在支付時外匯匯率的變化，進(jìn)口商可以事先進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣，固定成本，避免在將來支付時因匯率變化帶來的外匯風(fēng)險。在國際借貸中，也會經(jīng)常碰到，借款貨幣與實際經(jīng)營收益（通常即還款的資金來源）的貨幣不一致，而借款的償還一般又是在遠(yuǎn)期。為了避免在還款時外匯匯率的變化，借款人可以事先進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣，固定還款金額，避免將來在還款時因匯率變化帶來外匯風(fēng)險。

　　擇期遠(yuǎn)期外匯買賣

　　在上面的討論中，匯率、買賣貨幣金額和交割日都是在交易合同中固定的。但是會碰到這樣一的情況，客戶不知道支付的具體日期，如不知道進(jìn)口的貨物哪一天交貨，哪一天需要實際支付。在這種情況下，客戶希望不要固定交割日期，但要固定匯率，這就產(chǎn)生了擇期遠(yuǎn)期外匯買賣。

　　擇期遠(yuǎn)期外匯買賣就是客戶可以在交易日的第二天起約定1期限內(nèi)的任何一天，按約定的匯率進(jìn)行外匯交割，也就是說客戶對交割日在約定期限內(nèi)有選擇權(quán)。例如，客戶選擇期限為10月1日至11月1日的擇期，客戶有權(quán)在10月1日至11月13日其間的任何一個工作日進(jìn)行外匯買賣的交割。