【-數(shù)據(jù)統(tǒng)計】美國財政部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，我國持有美國國債總計11370億美元，低于7月末的11735億美元，環(huán)比減持365億美元。值得注意的是，365億美元的單月減持規(guī)模，創(chuàng)下近年來的最高減持紀錄。

    分析人士稱，創(chuàng)紀錄的減持規(guī)模體現(xiàn)出市場對當前美債安全和美元貶值的憂慮。如何保障國家外匯儲備的投資安全，盡快走出“美元陷阱”，已成決策部門的重要考量。

    規(guī)模 近年來最大幅度減持

    根據(jù)已有數(shù)據(jù)，8月份365億美元的減持規(guī)模，是近年來我國對美國國債的最大幅度的單月減持量。上一次月度大規(guī)模減持發(fā)生在2009年6月，當月中國對美國國債減持幅度達251億美元。而在其他月份，我國對美國國債的投資規(guī)模有增有減，波幅相對較小。

     “總體來看，這是市場正常的投資行為，當然也與8月份標普下調了美國主權信用評級所帶來的市場動蕩分不開。”中央財經(jīng)大學教授郭田勇認為。

    也有分析人士認為，這是我國對國債投資結構正常調整后的結果，中國社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張明指出，近年來中國投資者持有美國國債通常是減少短期國債規(guī)模而增持長期國債，此次大幅減持不排除由于大量短期國債到期的原因所致。

    擔憂 日益陷入“美元陷阱”

    盡管是正常的市場操作，但與上次超過250億美元減持行為一樣，此次創(chuàng)紀錄的大幅減持行為再次引發(fā)了市場的廣泛關注，不少經(jīng)濟學家認為，其背后暴露出的是市場對“美元陷阱”的日益擔憂。

    “近20多年來，中國幾乎沒有間斷地保持著經(jīng)常賬戶和資本賬戶上的盈余，不可避免地導致了外匯儲備的累積。”經(jīng)濟學家余永定撰文指出，長期以來，中國在美元貶值風險加大的同時卻不得不進一步購進美元資產(chǎn)，正日益陷入到“美元陷阱”中。

    數(shù)據(jù)顯示，目前我國國家外匯儲備突破3.2萬億美元，其中2/3用于投資和購買美元資產(chǎn)，美元的持續(xù)走低對外匯儲備的保值增值構成了一定威脅。然而，由于目前美元資產(chǎn)相對于其他資產(chǎn)而言，具有一定的安全性、流動性優(yōu)勢，因此購買美國國債等美元資產(chǎn)實際上也是不得已之舉。

    “現(xiàn)在沒有任何跡象表明我們在系統(tǒng)地、持續(xù)地減持美國國債。不過，當前我國持有大量以美元計價的外國資產(chǎn)這一資產(chǎn)投資結構在美元出現(xiàn)貶值時顯得格外脆弱。”張明稱。

    出路 確立多元化投資思路

    專家指出，由于美國經(jīng)濟復蘇乏力、美國債務的不斷增加，以及美元貶值風險的日益凝聚，作為美國國債的最大債權國，我國應確立外匯儲備多元化投資思路，積極籌劃以主動走出“美元陷阱”。

    國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌認為，我國必須提高外匯儲備中的非金融資產(chǎn)運用比例，應加快外匯儲備投資多元化進程，以對沖美元可能長期貶值的風險。

    經(jīng)濟學家鄭新立認為，當前中國迫切需要提升企業(yè)走出去的能力，鼓勵企業(yè)到海外投資和海外并購，以緩解貿易投資雙失衡格局，減少對美國國債的依賴。

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