【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】周二滬深兩市早盤窄幅震蕩，受券商板塊拖累，兩市尾盤跌幅擴大。截至收盤，上證指數(shù)收于2114.45點，跌0.86%。24個二級行業(yè)全部下跌，金融板塊領跌2.98%。

　　消息面上看，郭樹清主席指明資本市場發(fā)展方向，目前仍面臨結構不平衡等問題，“十二五”期間將提高直接融資比重，推進證券期貨領域改革開放。

　　保監(jiān)會連續(xù)兩日發(fā)布6項新規(guī)擴大險資投資范圍，允許險資投資金融產(chǎn)品，包括期指、國內(nèi)金融衍生品，市場擔憂期指做空隊伍擴大。

　　消費“臥倒”風格轉換?

　　從板塊表現(xiàn)強弱的角度來看，昨日消費股(如食品飲料、醫(yī)藥等)成為殺跌的重災區(qū)，周期股(如金屬、制造、房地產(chǎn)等)表現(xiàn)相對抗跌。

　　前期表現(xiàn)強勢的消費股領跌，有兩種解讀：其一，提前埋伏這類防御品的資金選擇在此關口獲利了結，指數(shù)可能要下一個平臺;其二，這也有可能是場內(nèi)存量資金調倉所致，即由防御品消費股調倉至彈性較好的周期品，如果這一邏輯成立，則消費板塊內(nèi)部的殺跌氛圍還會繼續(xù)，相反周期品的護盤，則會減緩市場的下行步伐，整體市場可能會呈現(xiàn)盤整格局。

　　針對這兩種解讀，從兩市偏弱的成交量來看，我們更傾向于第二種解讀，即場內(nèi)資金可能正在逐步調倉，在此背景下，投資者不宜輕舉妄動。尤其是手持消費股的投資者，鑒于經(jīng)濟回升還有待驗證，在一個較長的時間周期內(nèi)，消費股都仍將是較為穩(wěn)定的投資品種，因而投資者不宜盲目跟風殺跌消費股。

　　目前退場出局不明智

　　具體來看，目前退場出局將面臨一定的風險。從大盤跌破2000點反彈以來，指數(shù)經(jīng)歷多重考驗，其間并未見較大幅度的調整，從側面證明了對本輪反彈的認可。另外也有一系列積極的“正能量”在累加，如基金整體倉位繼續(xù)提升，連續(xù)四周主動加倉;QFII以大宗交易方式平價“抄底”;險資委托管理資金入市也進入倒計時。

　　從維穩(wěn)預期及經(jīng)濟回暖作為市場反彈的兩大推手看，隨著十八大的臨近，投資者維穩(wěn)心態(tài)更濃;如果從反彈的持續(xù)性看，經(jīng)濟企穩(wěn)回升仍是關鍵點，匯豐10月PMI預覽值將是一重要驗證窗口，目前市場認為會小幅回升，關注是否超預期。另外針對美國總統(tǒng)大選揭曉前的最后一次議息會議，關注大宗市場反應。

　　“防雷”仍是第一要務

　　2130點下降通道上軌壓力依舊較為明顯，近期市場權重股輪番護盤，但缺乏上漲合力，給主題機會營造了較好的大市環(huán)境，三季報在本月31日前會陸續(xù)公布，“防雷”仍是第一要務，追求確定性，規(guī)避創(chuàng)業(yè)板解禁及盈利風險，整體上看，預期后市仍以震蕩整理為主。

　　操作策略上看，把握確定性，對炒作漲幅較大個股逢高減倉。行業(yè)配置上，對處于“極寒”地帶光伏、風電，政策仍是主要催化劑，地產(chǎn)經(jīng)歷重重調控后，企穩(wěn)回升，地產(chǎn)相關產(chǎn)業(yè)鏈或借勢做多，鐵路基建投資一路走高，確定性機會明顯。市場維穩(wěn)疊加新政發(fā)布，券商、保險等可逢低參與。經(jīng)濟回暖預期下，煤炭、水泥等漲價仍在延續(xù)，值得跟蹤。主題方面，關注頁巖氣、Win8、ST摘帽預期個股。(中國鞋網(wǎng)-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)