寶成 (9904) 上半年因部分品牌縮短交期，導(dǎo)致制鞋業(yè)務(wù)衰退，然在零售業(yè)務(wù)成長下，前 8 月營收仍較去年小幅成長。

寶成力拼產(chǎn)線調(diào)整

下半年制鞋稼動率有望回升

法人表示，寶成部分客戶因縮短交期，并減少批量下單，改采多次追單模式，導(dǎo)致寶成生產(chǎn)空窗期增加，而下半年在持續(xù)進行產(chǎn)線調(diào)整下，制鞋稼動率下滑情形可望逐步好轉(zhuǎn)。

而在獲利方面，法人提到，寶成上半年除受到制鞋稼動率下滑影響，為提升零售消費體驗，在人員及行銷費用的支出也相對成長，進而影響獲利表現(xiàn)，然在業(yè)外南山人壽獲利貢獻下，上半年獲利仍較去年成長 13.6%。

展望 2019 年，法人認(rèn)為，寶成在制鞋業(yè)務(wù)的生產(chǎn)調(diào)整完成，營收及獲利表現(xiàn)有望恢復(fù)成長;零售業(yè)務(wù)則將持續(xù)擴大據(jù)點，并加深消費互動，維系同店成長率，雖費用會侵蝕獲利表現(xiàn)，但幅度則可望較今年趨緩。