4月19日，李寧(02331.HK)披露了其截至2022年3月31日的第一季度運營情況。

受此影響，4月20日李寧股價震蕩上行，截至收盤股價漲超4.3%，報61.9港元。

在同店(以銷售店開了至少一年為前提)銷售方面，李寧(不包括李寧YOUNG)在整個平臺的同店銷售按年取得20%-30%的低段增長。就渠道而言，零售(直接經(jīng)營)渠道取得20%-30%中段增長，批發(fā)(特許經(jīng)銷商)渠道取得10%-20%低段增長，電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)取得30%-40%中段增長。

在零售方面，李寧的銷售點(不包括李寧YOUNG)于整個平臺的零售流水按年取得20%-30%高段增長，為近三年最好成績。就渠道而言，線下渠道(包括零售及批發(fā))取得20%-30%中段增長，其中零售渠道取得30%-40%中段增長，批發(fā)渠道取得20%-30%低段增長;電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)取得30%-40%中段增長。

在銷售點數(shù)量方面，截至2022年3月31日，李寧在中國市場的銷售點數(shù)量(不包括李寧YOUNG)共計5872個，今年以來凈減少63個。在凈減少的63個銷售點中，零售業(yè)務(wù)凈增加12個，批發(fā)業(yè)務(wù)凈減少75個。李寧YOUNG銷售點數(shù)量共計1135個，凈減少67個。李寧YOUNG是李寧旗下的少兒品牌。

因此，2022年第一季度，李寧的所有銷售點合計凈減少了130個。銷售點數(shù)量進一步減少，延續(xù)了管理層在2021年強調(diào)的高質(zhì)量大店策略。

李寧聯(lián)席行政總裁錢煒在業(yè)績說明會上表示，2022年第一季度業(yè)績的線上、線下銷售超出公司預(yù)期，今年3月初國內(nèi)疫情反復(fù)給公司的生意帶來了一定不確定性，在抓住線下機會的同時，也會強化線上渠道和O2O布局。

前不久4月11日，李寧發(fā)布了2021年度報告。年報顯示，李寧在2021年實現(xiàn)營收225.72億元，同比增長了56%，是近8年以來最高的營收增速。同時，李寧歸母凈利潤40.11億，同比增長136%，也創(chuàng)下5年來的新高。李寧將業(yè)績增長歸因于2021年全國疫情恢復(fù)形勢較好且冬奧會的舉辦，刺激了運動產(chǎn)品的銷售。

3月以來，內(nèi)地特別是華東地區(qū)疫情發(fā)展超預(yù)期，持續(xù)嚴(yán)格的疫情防控措施，將對華東等區(qū)域線下客流帶來負(fù)面影響，同時物流停擺制約電商發(fā)貨，預(yù)計李寧4月流水整體承壓，第二季線下銷售或出現(xiàn)按年下跌。

盡管李寧短期股價會受困于疫情波動干擾，但是2022年作為體育大年，北京冬奧過后，還有杭州亞運會、卡塔爾足球世界杯等多起重大的體育賽事，李寧今年仍然有望實現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，在中國體育服飾健康增長的市場下有廣闊的成長空間。